BDI持續低迷破低 不利F-慧洋今年換約

MoneyDJ新聞 2016-01-15 12:23:50 記者  陳怡潔 報導

2016年開春以來,因中國大陸經濟放緩使原物料需求不振,波羅的海乾散裝綜合指數(BDI)持續走弱,本周更首度跌破400點創下歷史新低。而F-慧洋(2637)因以長約為主,即使去年散裝市況不佳,仍繳出稅前EPS  4.53元的佳績,不過,法人也預期,因今年有多艘船將換約,BDI低迷不利新合約價,今年在散裝航運仍不見復甦的情況下,對F-慧洋今年展望保守看待。

F-慧洋主要從事中小型散裝船營運,船型以巴拿馬型和輕便型為多,並為台灣第一家到倫敦掛牌的散裝航運公司,F-慧洋近年積極訂造新船舶,目前總船隊規模已達107艘,其中約9成為長約,1成為自營,是國內船舶數量最多的散裝航商。

雖然2015年散裝航運市況即已陷入低迷,但慧洋因以長約為主,去年交付17艘新船,加上售船和日圓貶值帶來的匯兌收益等業外,F-慧洋去年稅前盈餘22.49億元,年增19.09%;每股稅前盈餘4.53元,為近三年新高,料將蟬聯國內散裝航運族群獲利王。

 

不過,2016年開春以來,散裝航運市況持續低迷,因中國和國際景氣放緩,對鐵礦砂等原物料需求降低,加上散裝船舶持續供過於求,本周BDI指數出現史上首度跌破400點的情況。14BDI下跌11點,跌幅近2.8%,終場收作383點,為連續第9個交易日收黑,刷新歷史低點;海岬型運費指數(BCI)下跌20點,跌幅逾8%,收作225點,該船型主要四條航線平均運價為每艘2941美元,下跌160美元。

展望今年,法人預期,因慧洋預計在第一季處分兩艘船,估計可獲利逾1000萬美元,今年業外收益將不會較去年衰退太多;不過,本業部分,因市場預期今年散裝市況仍會持續低迷,市場供過於求的狀況仍無法解決,而慧洋今年估計有28船將換約,在BDI指數持續低迷的情況下,新合約價格料下滑,因此,法人保守看待慧洋今年展望,並預估慧洋今年獲利可能較去年下滑。



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