原料跌產品價格跟降 長興今年營運保守

MoneyDJ新聞 2016-01-21 12:23:26 記者  劉莞青 報導

樹脂與化工大廠長興(1717)因為油價下降,今年預期旗下特用化學等終端產品價格將隨著反應原料價格調降。長興於中國大陸常熟廠今年應能逐步開出新產能,馬來西亞新廠則預計明年年底完工,長興同時也於東協國家建立營業據點。另外,長興對於投入醫材產業也積極布局,現已進一步投資基亞(3176)澳洲子公司,往酵素、抗體等領域進行研發。
 
成立50年的老牌化工大廠長興,是亞洲最大合成樹脂廠、全球最大的乾膜光阻劑供應商,並為全球前三大UV光固化樹脂供應商;其合成樹脂、電子化學材料和特殊化學品佔營收比重各約55%、26%和18%,其中,合成樹脂產品主要為通用樹酯、塗料樹酯與不飽和聚酯樹酯,電子材料則以乾膜光阻劑為主,並已藉由合併日本公司Nichigo-Morton  Co拓展高階電子材料市場。長興的外銷區域則以中國為大宗,占營收約66%。
  
美國能源署預計伊朗經濟制裁解除後,將為原油市場每天增加出口原油310萬桶,國際油市供大於求情況加劇。長興成本為各種上游基礎石化原料,受惠於油價下跌,長興去年(2015)第三季毛利率上升至23%已是六年單季新高,而法人預期,長興去年第四季、今年第一季毛利率都有望維持高檔,去年前三季長興稅後獲利19.78億,EPS  1.94元。
 
不過,展望今年,隨著油價下降、原料價格下降,長興旗下產品也有可能隨著調降價格。長興去年12月營收32.07億元,較前年同期衰退7.87%;累計全年營收384.86億元,較前(2014)年減少4.6%,今年營收目前也保守看待。
  
中國為長興最主要外銷地區,占營收約66%,不過,考量人民幣匯率波動加劇,長興自去年(2015)8月起便積極調整人民幣部位,現今持有的美元資產已高於人民幣,預估整體匯損影響不大。
  
長興位於中國大陸常熟新廠自去年第四季開始投入,長興表示常熟廠依照產品不同,今年會帶來8000噸至10000噸的產能。東南亞現已占長興營收15%,長興已赴馬來西亞新山設廠,新廠規劃為合成樹脂及特化為主,預計明年(2017)年底完工。日後東南亞銷售將由馬來西亞供貨,節省關稅及運費。長興亦已在其他東協國家設置營業據點,進行市場評估。
 
在新產品上,軟板塗佈材料PSPI(感光型聚醯亞胺薄膜)雖然目前還未對營收產生貢獻,但其發展主要著眼於穿戴式裝置商機,而產品耐高溫、可撓性佳等特性的其他應用,長興也正在研發當中。另外,長興對於投入醫材產業也積極布局,過去血糖試片親水膜已有獲利,現在更進一步投資基亞澳洲子公司,往酵素、抗體等領域進行研發。



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