MoneyDJ新聞 2016-03-14 10:19:09 記者 蕭燕翔 報導

受惠標案機台毛利率較佳帶動,法人估計,血糖測試儀器廠商五鼎(1733)去年第三、四季毛利率可望逐季走揚,去年全年每股稅後盈餘趨近前年的2.77元。展望今年,成長動能將來自歐洲及亞洲客戶,力拼營收成長個位數,每股稅後盈餘2.6-3元。

五鼎主力產品為血糖測試設備,目前銷售區域仍以美國為大宗,佔比約六成;歐洲次要,去年比重27%,其餘則為亞洲(含台灣內銷)。這幾年受到美國醫保調整影響,當地貢獻逐年下滑,取而代之的是歐亞市場緩步增長,降低衝擊。

去年五鼎營收恢復成長,營收年增3.27%,上半年雖因毛利率持續下滑,造成獲利衝擊,但第三季起因新交貨的機台利潤轉優,帶動毛利率好轉,單季重回三成以上。法人預期,第四季毛利率還有較第三季持續走揚機會,全年將拉高至近三成水準,每股稅後盈餘趨近前年的2.77元。

展望今年,五鼎仍看好歐洲客戶的增長。據了解,五鼎近年銷歐成長,主要來自南歐通路商,該客戶自兩年前開始正式下單後,營收挹注逐年增長,法人估計,最快今年該客戶佔五鼎的營收比重,有望突破二成,也會帶動整體銷歐的營收佔比有機會挑戰三成。

至於亞洲部分,五鼎則寄望中國大陸及東南亞。其中中國大陸去年搭配一家醫院通路見長的醫材廠商出貨,今年訂單尚未見到較大爆發,反倒是以自有品牌交貨的產品,成長力道轉強。另外東南亞市場方面,因五鼎布局較早,今年也掌握部分標案訂單,營收挹注將穩定增長。

反倒是原市場預期較高的美國遠距客戶,因整體環境的商業模式仍待建立,近年的訂單轉持平,但五鼎認為,客戶對遠距醫療的長期想法仍偏樂觀,因此目前交美的機台中,多數都已內建傳輸功能,預留未來發展可能。

法人估計,五鼎首季營收將與去年持平,但毛利率有機會略轉佳,今年全年營收將年增個位數,全年毛利率應有機會守穩三成,每股稅後盈餘2.6-3元

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