MoneyDJ新聞 2016-06-20 13:29:46 記者 林詩茵 報導

潤泰集團旗下環保事業廠商日友(8341)4、5月在歲修因素干擾下,單月營收持續下滑,公司預期,6月產線運作回穩,有利營收回升。而日友由於第1季有專案工程逾4千萬元入帳,挹注營收走高,後續則仍有專案進行中。若第2季無專案挹注,則單季營收雖是全年最低,但獲利未必低於第1季;至於第3、4季隨著專案入帳,以及第3季雲林三廠完工,法人預期,日友營運可逐季增溫。

日友為兩岸醫療廢棄物及有害事業廢棄物處理廠商,去年公司營收維持42%來自醫療廢棄物,49%來自事業廢棄物,其餘營收逾6%來自專案工程收入、近3%來自廢乾電池回收處理;而今年第1季在專案工程大筆入帳下,相關營收佔比突破1成,也成為今年首季營收成長近2成的動能之一。

不過,日友在第2季進入設備歲修階段,再加上單季無專案入帳,致單月營收逐月下滑,預料6月將不再有歲修干擾,單月營收可優於4、5月。

至於專案部份,過去日友每年來自專案的收入約在1億元左右,今年首季相關營收已有逾4千萬元,法人估,後續也尚有5千多萬元待入帳,若6月營收無相關收入挹注,則第2季營收將會是今年最低。

日友表示,從歲修干擾來看,第2季的營收將在落在今年的較低水位,但由於公司於第1季提列了較高的稅,而相關影響在第2季將不會再出現,因此第2季的獲利表現未必遜於第1季。

法人則估,日友6月營收有機會回到1.3~1.4億元,第2季單季營收仍有4億元,且在毛利率高達57、58%,單季不再有所得稅影響下,EPS將在1.25~1.3元左右,與首季相當,相較去年同期的0.91元,仍具成長動能。

展望後勢,外界高度關注日友物化設備的調整效益何時顯現。對此,公司表示,物化設備仍在持續測試,相關的設備表現尚不如預期,後續還有持續調整必要,而物化的稼動率目前仍在2成多,今年目標4、5成具挑戰。

日友仍看好第3、4季的營運將逐步增溫,主因第3季對部份客戶的售價將調升,而第4季則有雲林三廠完工投產,效益也將逐步顯現。

據了解,日友今年雲林三廠預計第3季完工、第4季試車、進入量產階段,新廠產能將是目前一、二廠合計產能的1.2倍,有助未來營收的成長。

法人以此估算,日友今年營收成長動能將受限,全年看增1成左右,但毛利率可望持續攀高,全年EPS仍可站穩5.2元。

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