(一)公司簡介

1.沿革與背景
 
橋椿金屬股份有限公司(簡稱:橋椿;代碼:2062)成立於1984年7月,為專業之器製造廠,也是全球最大的鋅合金水龍頭零組件生產商,產品主要應用於水龍頭零配件及衛浴設備零配件等。
 
公司為世界知名廚房衛浴設備大廠主要供應商,其中,北美及歐洲之前五大水龍頭品牌客戶之市佔率超過70%,同時此二地區之前五大品牌均為公司客戶,成為在美國及歐洲水龍頭之鋅合金壓鑄品之領導廠商。
 
2.營業項目與產品結構
 
2016年前三季公司營收比重:裝飾設備鋅壓鑄零組件74%、裝飾設備銅壓鑄零組件24%、其他2%。
 
產品包括:
(1) 水龍頭金屬把手、本體、面板及零件。
(2) 浴缸扶手、淋浴拉門扶手及零件。
(3) 門鎖金屬把手及零件。
(4) 各種特殊顏色電鍍、真空鍍膜、液體及粉體烤漆等外觀處理服務。
主要產品廚浴水龍頭零配件外,尚可應用於門鎖、把手、廚浴五金零配件、汽機車產業、電子產業等。
 
  圖片來源:公司網頁http://www.sunspring.com.tw/
 
(二)產品與競爭條件
 
1.產品與技術簡介
 
公司製程完整(鋅壓鑄、銅低壓鑄造及重力鑄造、銅沖壓、銅鍛造、銅CNC加工及銅彎管)、自動化程度高度(機器手臂拋光設備及全自動電鍍設備)及外觀表面處理技術齊全(一般化學電鍍顏色開發能力、PVD 真空電鍍設備及粉體及液體塗裝設備),配合公司的模具自行開發能力及生產,因此成為歐美地區各衛浴設備整合供應鏈中零組件下單合作生產的主要對象。
 
2.重要原物料及相關供應商
 
公司原料主要為銅、鋅等,占公司成本約40%左右。
 
3.產能狀況與生產能力
 
公司工廠位於中國大陸,年產能約1.6萬噸,居全球第一。包括橋椿珠海公司和寶信公司等兩家100%轉投資子公司,佔總產出的80%,另外,自2006起陸續併購北美子公司,取得約4000噸鑄件產能。母公司台灣橋椿主要接單經銷,出貨區域以歐美為大宗,達近9成,其中北美逾6成,歐洲約2成,因此客戶均為歐美知名品牌廠。

2013年公司於自動化機器手臂投資約3億元,2014年在再斥資4億元增加機器手臂數量約10~20台,預計年底研磨、拋光自動化程度將提升至8成。

公司向台中港務分公司租用合計約13.72公頃土地,分二期開發建廠,第一期新廠預計2015年底前動工,2017年初投產,主要生產鋅壓鑄水龍頭零件及零組件為主。此外,2015年4月通過擬在中科成立橋椿金屬中科分公司,主力先開發鋅合金水龍頭零配件及配件,新廠將與日本發那科合作,進入全面自動化生產系統,預估2016年Q2投產,中港廠部份則延後建置。

2015年,公司台中園區新廠規畫新增的年產能3300噸,已於2015年7月開始動工,預計2016年第二季底至第三季初完工,並於2016年底至2017年初開始量產。

此外,公司與太陽光(3566)簽訂意向書,擬購買其台中后里基地廠房,預計2017年底完工,2018年底開始量產,年產能同樣規劃為3300噸。
 
(三)市場需求與銷售競爭
 
1.產業結構與供需
 
公司所處產業為廚房衛浴設備產業下的裝飾設備,包括水龍頭、衛浴配件及淋浴系統產品,其材質又分為鋅、銅及塑膠。
 
廚房衛浴設備消費市場可分為住家、商業與新屋及裝修市場,因此與房地產市場景氣相關。由於新建房屋市場有其景氣周期,受其影響較深。除新建房屋帶來廚房衛浴設備產品市場需求,舊屋之維修與更新也為需求之一。

另外,歐美飲用水減法案實施,法規要求降低飲用水含鉛量,故鋅合金在水龍頭的應用將更為普遍。
 
2.銷售狀況
 
公司主要以外銷為主,2016年上半年銷售地區比重別為北美65%、歐洲22%、亞洲13%。公司在歐美鋅壓鑄水龍頭市占率領先同業,各達60%、50%
 
客戶方面:美國客戶有Fortune Brands(擁有MOEN品牌)、DELTA、American Standard、KOHLER、Price Pfister等等;歐洲客戶有Danxia、Hansa等等;亞洲客戶有TOTO等。
 
水龍頭產品市佔率方面,公司鋅製品在美國市占率50%、歐洲市占率約25%;銅製品在美國市占率約20%。
 
3.國內外競爭廠商
 
公司水龍頭零件主要競爭對手為海鷗衛浴成霖

(四)財務相關
 
1.主要轉投資事業

公司轉投資橋智自動化,持股65%,其餘股權由揚朋科技持有。
 
 
資料來源:https://www.moneydj.com/KMDJ/Wiki/wikiViewer.aspx?keyid=e72dad63-5936-4c58-a9b3-68779302aaba

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