MoneyDJ新聞 2018-03-12 09:38:05 記者 林詩茵 報導

環境工程廠商山林水(8473)今年1月營收創高、2月仍居高,前2月營收累計達到6.87億元,年增率更高達71.77%,為歷年來同期最佳成績;山林水表示,今年以來既有的服務特許收入和水處理操作穩定,新動能則主要來自去年底新加入的迪化污水處理廠代操管理業務,以及併購的屏東底渣處理利優勢營收,後續還有多新的業務將加入,對今年營運看法優於去年。

山林水2月合併營收3.3億元,雖農曆年長假致營收從上月的3.57億歷史高檔回落,月減7.29%,但與去年同期相比年增率高達52.20%,仍是相當亮眼,而累計前2月營收6.87億元,則年增71.77%,仍是亮眼。

山林水說明,由於公司長期合約的水務處理操作營收穩定,每年隨接管量小幅成長;而服務特許權收入(即利息收入),每月5千萬元,表現也相對穩定,因此去年底開始明顯增強的營收動能,是來自新接的迪化污水處理廠代操管理業務,以及持股51%、處理焚化爐底渣的屏東子公司利優勢;同時,公司近年積極承攬的工程專案,亦是營收動能。

據了解,山林水新接獲的迪化污水處理廠代操管理業務,自去年11月正式加入營運,即拉升公司單月營收跳升達到2.74億元,改寫歷史新高紀錄,12月、以及今年1月,因處年前的工程施作高峰期,再加上利優勢的貢獻,使營收動能延續。

2月份則雖適逢農曆春節,工作天數減少,但山林水表示,由於在手業務仍穩定下,2月營收仍佳。法人則估,山林水3月在工作天期回到正常下,營收應可略回升。


山林水對今年營運看法維持樂觀,預料今年會是公司轉型成長的一年,主因轉投資再利用廠宜宬公司,在經過擴整建期後,污泥處理即進入營運期;而污泥與土壤整治復育、生質能及一般事業廢棄物等新業務,也將陸續開始貢獻營收,後續展望更樂觀。

此外,看好中國大陸的環保政策趨嚴,山林水與北京控股在完成水務工作的合作後,也將開發新的環保業務,公司透露,今年與北控最快有望在北京設立土地整治子公司,正式跨足中國污染土地整治業務。

法人則估,山林水從去年11、12月營收走升,主因迪化廠單月的營收貢獻約在1500~2000萬元,而利優勢一個月則有4千多萬元,共計6千萬元的營收加入,拉升營收表現。

山林水去年前3季營收18.85億元,累計EPS為2.34元;法人估,該公司第4季營收達到8.57億元,改寫單季歷史新高,估毛利率在26、27%下,單季EPS將在1~1.1元;全年有3.4元左右。


法人估,山林水今年在多項佈局發酵下,全年營收有望成長3成起跳,甚至更佳,而今年EPS有望優於去年。

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