鄭承熙

欣陸 ( 3703 ) 11/1 重訊公布 Q3 財報前三季 EPS 3.21 元年增 167%，但 11/2 法說會後兩天分別小漲 0.18% 與下跌 -1.06%，法說會是否變成法會？！
有作功課的夥伴們應該知道欣陸前三季 3.21 元主要是琢豐案交屋所貢獻、並且已經認列完畢，重點是後續展望呢？
下圖為今年 1/3~11/4 欣陸與大盤的股價漲跌比較，大盤累計下跌 -28.5% 欣陸則是上漲 17.9%，這是在有琢豐案貢獻的情形下，那麼欣陸後續股價是否還能這樣呢？本文是我參加完 11/2 線上法說會的紀錄，包含 Q&A，以及 Q3 的財報分析。

11/2 法說會

業務報告

1、前三季毛利率上升主因為不動產開發事業前三季營收組合毛利率比較高。
2、前三季稅後淨利成長主因營收和毛利率增加，以及第二季認列一次性所得稅利益。( 以上為林協理 )
3、不動產開發事業之營收存量是指：包含尚未交屋之銷售合約以及可依完工比例法認列之營收。
4、看待大陸建設之未來展望建議用三個角度，即「成屋」、「預售屋」和「可以處分的商用不動產存量」。目前成屋約 110 億，其中琢白、宝格和丽格所處地區房價屢創新高，尚芮位於舊金山市中心精華地段，我們對銷售很有信心。預售屋部分，與前一次法說會不同要特別說明者為「鐫豊」，原本預計 2023 認列因都更作業時程緣故改至 2024、以及馬來西亞 Babgsar 案從 2025 遞延至 2026 認列。2026 以後認列者，建案都位於精華地段，其中信義兒福中心案後面會再說明。商用不動產部分，THE LINE 9/30 營運將帶動住宅的銷售，日航酒店預計 2024 開幕。
5、近期業務重點部分，10 月取得「高雄市橋頭再生水廠興建移轉營運案」BOT，這案是 18 年的特許期限，將擴建污水場從單日 2 萬噸處理增加至 5 萬噸，並新增一座單日 3 萬噸的再生水場，再生水廠是 15 年的營運特許。信義兒福中心案對我們很重要，是第一次的公辦都更案，我們 2022 年初即規劃參與，主要是可以擴大精華區土地案源的取得途徑，實施者為住都中心。( 以上為張執行長 )

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全文歡迎 Google〈欣陸在琢豐案結束後的展望｜11/2 法說會 Q&A 與 Q3 財報分析〉。
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